工程機(jī)械：行業(yè)需求有望迎來見底回升。7月工程機(jī)械各產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)在逐步披露中，由于7,8月份為傳統(tǒng)淡季，我們預(yù)計(jì)環(huán)比和同比銷量仍處于回落過程之中，并有望于近期見底，9月銷量有望迎來季節(jié)性回升。我們認(rèn)為在行業(yè)景氣底部區(qū)域，應(yīng)密切關(guān)注行業(yè)景氣變化，并逐步加大投資配置權(quán)重，特別要密切跟蹤保障房的建設(shè)力度和其對(duì)行業(yè)需求的拉動(dòng)效應(yīng)。
鐵路設(shè)備：行業(yè)短期利空逐步消化，行業(yè)由高速增長(zhǎng)走向平穩(wěn)增長(zhǎng)。鐵路設(shè)備行業(yè)近期利空不斷，“溫州事件”、“京滬高鐵運(yùn)營(yíng)事故”、“鐵路降速降投資”、“北車召回CRH380BL”和“鐵路全面大檢查”等信息都給鐵路設(shè)備公司帶來較多的負(fù)面效應(yīng)，相關(guān)股票經(jīng)過大幅調(diào)整短期利空己逐步消化。
高鐵建設(shè)減速將影響行業(yè)的成長(zhǎng)性，我們認(rèn)為未來兩年由高速增長(zhǎng)走向平穩(wěn)增長(zhǎng)，但不會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)所擔(dān)心的會(huì)低速增長(zhǎng)，甚至負(fù)增長(zhǎng)。
船舶制造：行業(yè)依然低迷，關(guān)注資產(chǎn)注入預(yù)期和航母軍工等主題。近期全球新船市場(chǎng)除希臘船東的LNG新船訂單和部分豪華游艇有所亮點(diǎn)外，其他船型成交價(jià)格依然低位運(yùn)行，成交量也少有亮點(diǎn)，我們維持全球造船行業(yè)中短期低迷的判斷。對(duì)該板塊，我們依然建議關(guān)注資產(chǎn)注入預(yù)期和航母軍工等主題性投資機(jī)會(huì)。
重型機(jī)械行業(yè)仍建議重點(diǎn)關(guān)注煤機(jī)子行業(yè)。重機(jī)子行業(yè)景氣依然分化，金屬冶煉、風(fēng)電、火電、水電、核電及化工等設(shè)備需求依然相對(duì)低迷，而煤機(jī)等子行業(yè)則保持較高景氣度。在該板塊，我們依然建議重點(diǎn)關(guān)注煤機(jī)子行業(yè)，重點(diǎn)公司有三一國(guó)際、鄭煤機(jī)、天在科技、林州重機(jī)和山東礦機(jī)等。
風(fēng)險(xiǎn)因素。全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)、信貸緊縮風(fēng)險(xiǎn)等。
本周關(guān)注組合。受歐債危機(jī)、美債評(píng)級(jí)下調(diào)、國(guó)內(nèi)通漲維持高位和PMI下行等因素的影響，近期市場(chǎng)調(diào)整幅度較大。在此低迷行情中，我們認(rèn)為應(yīng)繼續(xù)注重防御，多關(guān)注估值低且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的行業(yè)龍頭和具有高成長(zhǎng)性的小公司。我們本周組合仍然為：中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、鄭煤機(jī)、中國(guó)北車、達(dá)意隆、盾安環(huán)境等。
